전환사채(Convertible Bond)는 주식으로 전환할 수 있는 채권의 한 형태입니다. 일정 기간이 지난 후 소유자의 청구에 의해 발행회사의 주식(보통주)으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 사채를 말합니다.
전환사채란
처음 기업이 발행할 때는 보통의 회사채와 동일하게 발행되지만, 일정기간이 진 후 소유자의 청구에 의하여 발행회사의 주식(보통주)으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 사채를 말합니다. 일단 주식전환권을 행사하면 그 다음부터는 채권이 아닌 일반 주식으로 변한다는 점에서 전환사채는 주식과 채권의 중간지대에 있다고 할 수 있습니다.
특징
- 이자지급: 전환사채는 일정 기간마다 이자를 지급합니다. 이로 인해 채권 홀더는 이자 수입을 얻을 수 있습니다.
- 낮은 이자율: 일반적으로 주식으로 바꿀 수 있는 권리가 붙어 있어서 통상적인 회사채에 비해 이자자율이 낮은 편입니다.
- 주식전환 권리: 전환사채의 홀더는 특정 시점에, 미리 정해진 가격으로 주식으로 전환이 가능합니다.이것은 주식 시장에서 좋은 성과가 예상될 때 유리하게 사용될 수 있습니다.
- 이득 기회: 전환사채 홀더는 이자와 원금 상환 외에도 주식 시장에서 주식 가격이 상승할 경우 주식으로 전환하여 이익을 얻을 수 있는 기회가 있습니다.
- 회사 자금 조달: 회사는 전환사채를 발행하여 자금을 조달하고 기업의 확장, 개발, 또는 기타 투자에 사용할 수 있습니다.
- 투자의 위험: 전환사채는 주식과 채권의 특징을 결합하므로, 투자에는 일정한 위험이 따릅니다. 주식으로 전환한 경우 주식 시장의 움직임에 영향을 받게 됩니다.
장점
- 일정 기간이 지나 주식전환권이 행사되면 채권을 주식으로 바꿔 주가 상승의 이익을 취할 수 있습니다.
- 회사 측에서는 다른 담보를 내세우기 보다는 주식으로 전환할 수 있는 권한을 부여하면서, 낮은 만기보장수익률로 회사채를 발행할 수 있어 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있는 장점이 있습니다.
- 전환사채는 수익성이 기대되나 위험이 있어 투자자를 확보하는데 어려움을 겪는 기업에게 유리합니다.
- 전환사채의 홀더는 주식전환권 행사 시점에 주식이나 원금을 선택할 수 있는 두가지 선택권한이 있기 때문에 유리한 쪽으로 결정하여 이익을 취할 수 있습니다. 채권과 주식의 장점을 모두 취하려는 투자자에게 이용됩니다.
전환사채는 투자자에게 주식 투자와 채권 투자의 중간 지점을 제공하는 금융상품으로, 투자자가 투자 목표와 리스트 프로필에 따라 선택할 수 있는 옵션 중 하나입니다. 또한 회사는 전환사채를 통해 자금을 조달하고, 이자 지급에 대한 부담을 가볍게 할 수 있는 장점을 취할 수 있습니다.